Il tasso di inflazione ha toccato il 3,2% a luglio: ecco perché un ritorno ai prezzi “normali” è molto lontano

L'indice dei prezzi al consumo ha toccato il 3,2% a luglio, rispetto al 3% di giugno, ha riferito giovedì il Bureau of Labor Statistics.

Ancora una volta, i prezzi dei prodotti alimentari sono stati tra i maggiori contributori all'aumento del mese scorso. I prezzi del cibo a domicilio sono aumentati del 3,6% negli ultimi 12 mesi, mentre il cibo fuori casa, come nei ristoranti, è aumentato del 7,1% nello stesso periodo.

Altri grandi aumenti annuali si sono verificati nei prezzi degli alloggi, in crescita del 7,7%;mentre i servizi di trasporto, come le tariffe aeree, sono aumentati del 9%.

Come è possibile che tutto sia diventato così caro e che i prezzi scenderanno mai più?

La buona notizia è che gli aumenti dei prezzi si sono già spostati verso il basso rispetto ai massimi raggiunti solo l’estate scorsa. A un certo punto, l’inflazione su base annua aveva raggiunto il 9,1%, il tasso di aumento dei prezzi di beni e servizi più alto dall’inizio degli anni ’80.

Nel complesso, tuttavia, i prezzi di alcuni beni e servizi sono aumentati costantemente nel corso degli anni della pandemia. Le prove erano evidenti e centrali, come si vede nel prezzo delle uova, della carne macinata, della benzina, delle auto usate, dell’elettricità e dell’affitto.

E mentre gli economisti affermano che i prezzi di alcuni beni e servizi hanno iniziato a ritirarsi dai massimi post-pandemici, è improbabile che gli Stati Uniti ritornino presto ai livelli di prezzo pre-pandemia – quelli che alcuni potrebbero considerare prezzi “normali”.

"È un viaggio molto lungo rispetto al picco dei tassi di inflazione che abbiamo visto solo un anno fa", ha affermato Mike Pugliese, direttore ed economista senior di Wells Fargo. "È piuttosto improbabile che si verifichi una vera e propria deflazione, a meno che non si verifichi una recessione molto grave", ha aggiunto.

La deflazione da lui menzionata – una diminuzione dei prezzi e un aumento del potere di spesa dei consumatori – può sembrare una cosa positiva, ma può avere un impatto negativo sull’economia. Quando i prezzi scendono, le persone tendono a rimandare gli acquisti nella speranza di poter ottenere cose ancora più economiche in un secondo momento. Ma ciò che tende ad accadere in questo scenario è che le aziende lottano con il rallentamento delle vendite e di conseguenza i lavoratori possono perdere il lavoro.

All’inizio dell’impennata dell’inflazione, gli economisti hanno spiegato quale fosse la posta in gioco: gli effetti combinati della pandemia di Covid e della guerra in Ucraina stavano interrompendo le catene di approvvigionamento, riducendo la capacità delle imprese di consegnare merci in modo tempestivo e con volumi sufficienti. quindi, i prezzi per molte cose sono aumentati.

Successivamente, è diventato chiaro che l’impatto degli stimoli fiscali legati alla pandemia, della spesa repressa e dei bassi tassi di interesse aveva scatenato un’ondata di domanda di beni e servizi che stava anche esercitando una pressione al rialzo sui prezzi.

Infine, la carenza di lavoratori – il risultato degli effetti del Covid che hanno portato a malattie dirette a lungo termine per i lavoratori, all’abbandono della forza lavoro per prendersi cura dei propri cari e al pensionamento definitivo – ha aumentato il costo del lavoro.

In effetti, l’attuale percentuale di popolazione che partecipa alla forza lavoro è inferiore ai livelli pre-pandemici, il che ha continuato a rendere più costosi i costi di assunzione dei lavoratori.

"Abbiamo ancora molti posti vacanti da coprire", ha affermato Julia Pollak, capo economista della società di ricerca di lavoro ZipRecruiter.

Tutto ciò ha portato a una crescita economica inaspettatamente forte – e quindi all’inflazione. Quando le famiglie possono contare su guadagni costanti, ha detto, "sono felici di continuare a spendere, comprare vestiti, prenotare biglietti aerei e andare al ristorante".

Aspettarsi che i consumatori continuino a spendere dà alle imprese il via libera per continuare ad aumentare i prezzi. O come dice Pugliese: "È un po' circolare".

Aumentando i tassi di interesse, la Federal Reserve, la banca centrale americana, spera di rendere le cose così costose da far capitolare le imprese e i consumatori e ridurre la loro spesa.

Funzionari della Federal Reserve e altri economisti hanno recentemente fornito indicazioni secondo cui le possibilità di tagliare i tassi di interesse quest'anno non sono probabili e che, semmai, potrebbero essere necessari ulteriori rialzi dei tassi.

Ricorda che, in questo momento, i tassi di interesse sono già i più alti degli ultimi 20 anni.